Ray Dalio warnt vor einem Zusammenbruch im Stil der 1930er Jahre angesichts von Zollsteigerungen und ansteigender US-Verschuldung

• Ein 90-tägiger Rückschritt schließt China aus und hält die Handels Spannungen aufrecht.
• US-Debtexposition gegenüber ausländischen Gläubigern bleibt ein top Risiko.
• Dalio vergleicht die aktuelle Landschaft mit der Großen Depression der 1930er Jahre.

Die US-Wirtschaft steht erneut vor einem fragilen Moment. Mit einem starken Anstieg der Zölle auf chinesische Importe und zunehmenden Bedenken hinsichtlich der Staatsverschuldung beobachten Investoren genau die Anzeichen einer tieferen Krise.

Ray Dalio, Gründer von Bridgewater Associates, äußerte sich am Sonntag in NBCs Meet the Press und warnte, dass die Handhabung der Wirtschaftspolitik durch Präsident Donald Trump etwas Schlimmeres als eine typische Rezession herbeiführen könnte.

Dalio zog Parallelen zu den 1930er Jahren, einem Jahrzehnt, das von Depression, Nationalismus und globaler Unordnung geprägt war, und warnt, dass der aktuelle Kurs zu einem ähnlichen wirtschaftlichen und politischen Umfeld führen könnte.

Zölle auf China steigen auf 145%

Trumps Entscheidung, die Zölle auf chinesische Importe auf 145% zu erhöhen, hat die Handels Spannungen mit Peking eskaliert. Der Schritt wurde mit den Argumenten „unfaire Handelspraktiken“ und mangelnder Markt-Reziprozität gerechtfertigt.

Am 5. April trat ein universeller Zoll von 10% auf die meisten ausländischen Waren außerhalb des USMCA in Kraft.

Einige Tage später wurde für die meisten Länder—mit Ausnahme von China—eine 90-tägige Aussetzung angekündigt, die die Zölle effektiv auf den Basiszinssatz von 10% zurücksetzte, um Zeit für Verhandlungen zu schaffen.

Die gemischten Signale haben die Marktunsicherheit erhöht und Ökonomen alarmiert, die plötzliche Zolländerungen als erhebliches Risiko für die Handelsstabilität ansehen.

Da China von dem Rückschritt bei den Zöllen ausgeschlossen ist, könnte die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt Vergeltungsmaßnahmen in Betracht ziehen, die die globalen Lieferketten weiter stören und die Importpreise in den USA unter Druck setzen könnten.

Schuldenexposition weckt Alarm

Dalio lenkte auch die Aufmerksamkeit auf das Ausmaß der US-Verschuldung und die Auslandsverpflichtungen.

Er betonte, dass die wachsende Abhängigkeit Amerikas von Schulden, kombiniert mit seinem Leistungsbilanz-defizit und geopolitischen Spannungen, die finanzielle Basis des Landes schwächt.

Insbesondere China—einer der größten Halter von US-Schulden—hat seine Treasury-Holdings schrittweise reduziert, was auf ein mangelndes Vertrauen in die fiskalische Richtung Washingtons hindeutet.

Dieser Rückzug aus dem Ausland könnte laut Dalio Druck auf die Zinssätze ausüben, die öffentlichen Finanzen belasten und die Wahrscheinlichkeit einer wirtschaftlichen Korrektur erhöhen.

Er warnte, dass die Konvergenz dieser Risiken ein größeres systemisches Problem im globalen Währungssystem widerspiegelt, das zu einem „Zusammenbruch“ führen könnte, wenn es nicht sorgfältig gemanagt wird.

Echos der 1930er Jahre

Dalio zog Vergleiche zu den 1930er Jahren, als wachstumsgetriebene Schulden, globale Handels Ungleichgewichte und extreme politische Veränderungen in einem wirtschaftlichen Zusammenbruch und einem Weltkonflikt kulminierten.

Er stellte fest, dass der gegenwärtige Moment Ähnlichkeiten aufweist, mit polarisierten politischen Verhältnissen, Vertrauensverlust in Institutionen und einem Abbau des monetären Vertrauens.

„Wir erleben tiefgreifende Veränderungen in unserer inneren Ordnung und wir erleben tiefgreifende Veränderungen in der Weltordnung“, sagte er.

Politische Instabilität im Inland ist ein weiteres Anliegen.

Da Trump während eines Wahlzyklus mit aggressiven wirtschaftlichen Maßnahmen voranschreitet, bleibt das Vertrauen der Investoren wackelig.

Dalio warnte, dass, wenn das Vertrauen in die Währung, die Märkte und die Regierung weiterhin schwächer wird, die Folgen das Ausmaß und die Schwere der Finanzkrise von 2008 übertreffen könnten.

Märkte senden Warnsignale

Die jüngste Marktvolatilität hat auch Ängste vor einem breiteren Rückgang geschürt.

Aktien haben starke intraday Schwankungen erlebt, und die Anleiherenditen spiegeln die Investorennachfrage nach Sicherheit wider.

Dalio, der die Krise von 2008 vorhergesagt hat, rät Investoren, über schuldenbasierte Anlagen hinaus zu diversifizieren. Er schlägt Gold und Bitcoin als Alternativen vor.

Obwohl er keinen spezifischen Zusammenbruch vorhergesagt hat, deutet sein warnender Ton und die Vergleiche mit historischen Krisen auf einen Wandel im Narrativ unter erfahrenen Investoren hin.

Da die Federal Reserve bereits die Inflation kontrol­liert und sich der Arbeitsmarkt verlangsamt, könnten zusätzliche Instabilitäten durch Handelsstörungen und Schuldenexposition den Handlungsspielraum der Zentralbank einschränken.

Wenn diese strukturellen Herausforderungen ungelöst bleiben, könnte die US-Wirtschaft in einen Zeitraum langanhaltender wirtschaftlicher Stagnation oder schlimmerem eintreten, insbesondere wenn das globale Vertrauen in die amerikanische Finanzführung weiter erodiert.

Der Artikel „Ray Dalio warnt vor einem Zusammenbruch im Stil der 1930er Jahre angesichts von Zollsteigerungen und steigenden US-Schulden“ erschien zuerst auf CoinJournal.